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IPO刊行港股热A股冷 中外资投行竞逐新经济公司

中国经济旧事网 2018-09-10 16:21:05

  ⊙记者 朱茵 ○编辑 陈羽

  本年以来,A股市场多家券商IPO投行业务颗粒无收,但港股新股上市速率加速。冰火两重天的市场格式,让中资外资投行争抢新经济蛋糕。时机总是留给有预备的人,毕竟谁能在风向转变的时间捕获到时机呢?

  凭据彭博统计,在港股本年以来的IPO市场份额中,中资投行曾经占据55.4%,而2017年整年所占的市场份额为62%。市场份额排名前十的承销商中,前6家是中资公司。更值得存眷的是,为跟随新经济海潮,中外资投行开端钻营片面科技化。

  港股掀新经济公司上市潮

  要地本地一家券商的保荐人表现,在A股市场IPO低迷的时间,一些要地本地投行没什么业务可做,但香港市场却迎来了统一天8家公司敲钟的盛况。这让要地本地保荐人有些眼热。

  本年是港股市场IPO大年。Wind数据表现,停止9月10日,曾经有146只新股挂牌港交所,客岁同期为85只新股。但A股市场本年以来IPO数目为77只,客岁同期新股上市则是322只。据毕马威预测,2018年整年香港市场IPO的募资总额无望凌驾2500亿港元,较客岁整年募资总额1290亿港元险些增长一倍。

  港股市场IPO募资热潮重要呈现在下半年,进入9月份更是有加快之势,已有6家公司确定上市日期。

  港股上市高潮自有其政策配景。自本年4月30日港股IPO新政容许同股差别权的公司、尚未红利的生物科技公司在港股市场挂牌,也容许在美挂牌的公司回归港股市场后,刊行人和保荐商都表现,新政无异于低落了新股上市的门槛,使得港股市场的吸引力大大加强。与此同时,资源市场科技股的上市窗口期行将封闭,因而呈现一批“漏夜赶场”的公司,此中不乏要地本地投资者认识的明星企业。

  从2017年港股IPO刊行金额前十来看,众何在线、阅文团体、易鑫、雷蛇和药明生物等都是要地本地较为着名、具有互联网高科技等标签的新经济公司。从数据上看,新经济公司曾经继传统的金融、地产行业之后,成为在香港上市报告加快的行业。

  中外资市场争取加剧

  将于9月20日上市的美团保荐人团队全部为外资投行,不外少数赴港上市的新经济公司面前呈现中资机构。中信里昂证券成为小米的团结保荐人之一,招银国际成为众何在线的保荐人之一,中金公司成为映客的保荐人之一。

  自2016年以来,中资券商已片面逾越外资投行,在香港市场占据泰半山河。

  广发证券此前的一份研讨陈诉表现,2017年,中金、中信排名亚洲(除日本外)前十;2013年至2017年,中资券商除了在钱币债券和投资级债券承销气力稍弱外,香港IPO承销金额前10名,中资机构占了6席。

  新经济公司的权重影响投行收获在中金公司身上表现无遗。2018年1月至7月,受害于平凡企业IPO刊行速率放缓、刊行额度向新兴战略企业倾斜,中金公司重回承销金额排行榜第一位。从2006年至2018年前7月,中金公司IPO承销金额的外洋业务占比均匀约为44%,是该项目标占比最高的一家券商。

  颠末几年生长,中金公司在新经济范畴的结构初见结果,2017年完成趣店和搜狗的美股IPO,以及阅文团体和众安保险的港股IPO,2018年到场产业富联A股IPO,均为市场存眷度很高的互联网公司。

  投行积极变身顺应新经济

  近期,海通国际在香港举行的一场国际级人工智能主题集会,吸引了浩繁投资者存眷。

  据悉,海通国际经过自主研发的电子生意业务平台,成为首家为环球机构客户提供综合电子生意业务的香港中资金融办事机构。2017年末,该公司还建立了举世市场智能生意业务委员会,推进旗下各业务部分对人工智能技能的使用。

  外资行也在加紧围绕科技的业务架构调解。摩根大通中国投行部本年的新架构惹起广泛存眷:其将全部行业基于科技重新分类至7个行业种别――包罗金融办事与科技、医疗康健与科技、企业与科技办事、智能出行、新消耗和伶俐制造、数字化途径,以及底子办法与新动力。这一架构与海内传统投行的结构大不雷同。该行中国业务主管黄海滨表现:“像蚂蚁金融如许的企业,其他投行放在TMT(Technology Media Telecom)组里,我们则放在金融办事科技组。两者有本质性区别。”

  这场围绕科技的业务架构调解,目的因此客户为中央。黄海滨归纳综合道,摩根大通中国投行的这次革新,起首是片面科技化;其次,全部的投行事情职员都必要具有科技基因;第三,行业设置根据公司必要、贸易逻辑来设置,而非传统的技能来设置。据悉,本年6月初这项革新职员基本到位。

  金融科技已成为驱动金融办事晋级的紧张引擎。国泰君安总裁王松克日表现,国泰君安将金融科技视为主要战略支柱和当代化投资银行的底子本领,提出“科技引领综合金融办事晋级和业务形式再造”。

泉源:上海证券报 作者:朱茵 编辑: 蒋帅       
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